스타트업 · VC 용어 설명

펀드를 운용하고 투자·회수 의사결정을 하는 무한책임 조합원.

펀드에 돈만 넣고 운용에는 참여하지 않는 유한책임 조합원.

벤처펀드에 다시 출자하는 정부 재원의 상위 펀드.

모태펀드에서 출자받은 개별 벤처펀드.

펀드에 LP들이 출자하기로 약정한 자금 총액.

펀드가 결성부터 청산까지 존재하는 총 기간 (통상 7~10년).

펀드가 신규 투자를 집행할 수 있는 초반 기간 (통상 3~5년).

투자기간 이후 포트폴리오를 회수·정리하는 기간.

결성총액 대비 실제 투자 집행된 비율.

GP가 운용 대가로 매년 받는 수수료 (통상 결성총액의 2%대).

펀드가 목표 수익률 초과 달성 시 GP가 가져가는 성과 몫 (통상 20%).

GP가 LP에게 약정 자금 일부를 실제로 납입하라고 요청하는 것.

펀드 만기가 도래해 남은 자산을 정리하고 LP에게 배분·해산하는 것.

아이디어·프로토타입 단계에 받는 극초기 소액 투자.

제품·시장 검증 초기 단계에 받는 최초 기관 투자.

PMF를 증명한 후 스케일업을 시작하는 성장 초기 투자.

명확한 성장 궤도에 있는 스타트업이 확장 자금을 조달하는 라운드.

IPO·엑싯 직전 단계의 대형 라운드.

다음 라운드까지 자금이 부족할 때 임시로 받는 소액 라운드.

하나의 딜에 투자자가 넣는 개별 금액.

라운드의 대표 투자자로 밸류·조건을 주도하는 VC.

기존 투자자가 후속 라운드에도 다시 투자하는 것.

투자를 받기 전의 기업 가치.

투자금이 들어온 후의 기업 가치.

밸류 협상 없이 다음 라운드 밸류에 자동 전환되는 초기 스타트업 표준 조달 방식.

SAFE·CB가 나중에 주식으로 전환될 때 적용되는 최대 기업가치 상한선.

SAFE·CB가 다음 라운드 밸류에 전환될 때 적용되는 할인 (통상 15~30%).

만기까지 원리금을 받거나 주식으로 전환할 수 있는 채권형 증권.

상환권·전환권·우선권을 모두 가진 하이브리드 우선주.

회사의 가치를 특정 시점에서 수치화한 것.

이전 라운드보다 낮은 밸류에이션으로 받는 후속 라운드.

앞으로 벌 돈을 지금 가치로 환산해 회사 값을 매기는 방법.

비슷한 회사가 최근 얼마에 투자받았는지로 내 회사 가치를 매기는 방법.

본계약 전에 주요 조건을 합의한 요약 문서.

투자자가 회사의 재무·법률·기술·비즈니스를 사전에 검증하는 과정.

창업자·직원 지분이 시간에 걸쳐 확정되는 구조 (통상 4년).

베스팅 시작 후 지분이 하나도 안 나오는 초기 기간 (통상 1년).

직원 채용용 스톡옵션을 미리 마련해두는 지분 풀 (통상 10~15%).

회사가 청산·매각될 때 투자자가 원금(+α)을 먼저 회수할 권리.

다운라운드 시 기존 투자자의 전환가액을 낮춰 지분 보호.

대주주가 지분을 팔 때 소수주주도 같이 팔 수 있는 권리.

일정 요건 하에 다수 지분권자가 소수주주에게 동반 매각을 강제하는 권리.

주주가 지분을 팔 때 기존 투자자가 먼저 살 수 있는 권리.

다음 라운드에서 기존 지분율만큼 참여할 수 있는 권리.

투자자 초기 소개용 익명 요약(TM) → 관심 시 실명 상세(IM) 2단 구조.

투자 논의 전 서로의 비공개 정보를 지키기로 하는 계약.

회사 지분이 누구에게 얼마씩 있는지 한눈에 보는 표.

구독/SaaS의 연간 반복 매출.

구독/SaaS의 월간 반복 매출.

기존 고객이 다음 해에도 얼마나 유지·확대되었는지 나타내는 비율.

일정 기간 내 이탈한 고객·매출 비율.

고객 한 명이 벌어주는 돈 ÷ 그 고객 데려오는 데 쓴 돈.

월간 지출 - 월간 매출 = 순현금 유출 금액.

현재 보유 현금 ÷ 월 Net Burn = 앞으로 버틸 수 있는 개월 수.

고객 1명 · 상품 1개 단위의 수익성.

CAC(고객 획득 비용)를 회수하는 데 걸리는 기간.

특정 기간에 유입된 고객이 이후에도 얼마나 남아있는지 나타내는 비율.

정부 재원의 모태펀드를 운용하는 준정부 기관.

국내 VC들의 협회. DIVA 공시 시스템 운영.

KVCA가 운영하는 VC 정기·수시 공시 시스템.

액셀러레이터가 발굴한 스타트업에 정부가 최대 5억 R&D 자금을 지원하는 프로그램.

모태펀드가 자펀드를 뽑기 위해 여는 공고.

자펀드가 결성총액의 특정 비율을 지정된 산업·단계에 투자해야 하는 의무.

스타트업·중소기업 정책을 총괄하는 정부 부처.

투자자가 지분을 매각해 수익을 실현하는 것 (IPO/M&A/Secondary).

다른 기업이 회사를 인수하는 형태의 엑싯.

IPO 직전에 하는 대형 라운드 (통상 시리즈 D+).

회사가 주식을 공개시장에 상장하는 것.

기존 주주(창업자·초기 투자자)가 지분을 후속 투자자에게 매각하는 것.